Просроченная задолженность: значение и динамика

По состоянию на 14.08.2026, число субъектов малого и среднего предпринимательства с просроченным долгом выросло с 89 126 до 105 045 за первое полугодие, что составляет прирост 17,9%. При этом общее число заёмщиков МСП сократилось на 0,8%, что указывает на ухудшение качества кредитного портфеля. Сумма просроченной задолженности увеличилась на 11,6% по сравнению с базой 1 января и достигла 656 млрд рублей. Средний просроченный долг на одного заёмщика оценивается в 6,6 млн рублей. Эти данные опубликованы в бюллетене ЦБ и отражают накопленный эффект высокой ключевой ставки, которая сохранялась в 2025–2026 годах.

Высокие ставки по кредитам напрямую влияют на способность бизнеса обслуживать долг. В июне 2026 года банки предлагали по вкладам физических лиц ставки 23,3–23,5% для сроков от 3 месяцев до года, что сопоставимо с уровнем осени 2025 года, когда ключевая ставка была 17–18%. Для эмитентов облигаций второго-третьего эшелонов рефинансирование обходится в 18–25% годовых, что увеличивает риск дефолтов. За первое полугодие 2026 года зафиксирован 21 технический дефолт по облигациям — почти столько же, сколько за весь 2025 год (24). До конца года бизнесу предстоит погасить облигации примерно на 2,4 трлн рублей, что может удвоить число дефолтов.

Динамика просроченной задолженности тесно связана с инфляцией и курсом валют, которые определяют реальную стоимость денег. По данным на 10.08.2026, годовая инфляция замедлилась до 6,05% с 6,13% неделей ранее, а за неделю с 4 по 10 августа зафиксирована дефляция 0,06%. Снижение цен на топливо вносит заметный вклад: дизельное топливо подешевело на 1,39%, бензин — на 0,60% за неделю. Курс валют влияет на стоимость импортных товаров и, соответственно, на инфляционные ожидания, что учитывается ЦБ при установлении ключевой ставки.

Банки продолжают бороться за ликвидность, предлагая высокие ставки по вкладам. В июне 2026 года максимальная доходность по рублёвым вкладам физических лиц составила 23,5% для сроков от 3 месяцев до 1 года, а ставки по счетам до востребования выросли с 15% до почти 18%. Это указывает на дефицит ликвидности в банковской системе, что может ужесточить условия кредитования и увеличить просрочку. Высокие ставки по депозитам привлекают средства, но одновременно повышают стоимость фондирования для банков, что отражается на ставках по кредитам для бизнеса и населения.

До конца 2026 года сохраняется риск дальнейшего роста просроченной задолженности, особенно в сегменте МСП и эмитентов облигаций. Высокие ставки рефинансирования (18–25% годовых) делают обслуживание долга дорогим, а предстоящие погашения на 2,4 трлн рублей создают дополнительное давление. Заёмщикам важно учитывать, что выгода от рефинансирования зависит от остатка долга и срока — считать нужно на своих числах. Данные по инфляции и ставкам обновляются еженедельно, поэтому решения о кредитовании или инвестициях стоит принимать на основе актуальных показателей ЦБ.